Artigo ESG, Value Relevance e IPC
Description
A base foi estruturada com o intuito de atender ao seguinte objetivo de pesquisa: Analisar o efeito moderador da corrupção na relação entre o desempenho ESG e a relevância das informações contábeis de empresas dos países do G20. Com base na literatura anterior, duas hipóteses de pesquisa foram elaboradas: H1: O desempenho ESG está positivamente relacionado com a relevância das informações contábeis divulgadas pelas empresas do G20. H2: A relação positiva entre o desempenho ESG e a relevância das informações contábeis das empresas é atenuada pelo nível de corrupção dos países pertencentes ao G20. A amostra corresponde a 19.077 empresas (171.693 observações), localizadas em 31 países do G20 e pertencentes a 10 setores, classificadas conforme o Global Industry Classification Standard (GICS). As informações referentes ao score ESG unificado, bem como aos seus pilares individuais, e as informações financeiras foram coletadas da base dados Refinitiv Eikon®. Considerou-se o Market-to-book (MTB) como referência na avaliação de mercado, ou seja, como proxy para relevância da informação contábil. Como variável moderadora, utilizou-se o nível de corrupção de cada país, mensurado por meio do Corruption Perceptions Index (CPI), disponível no site da Transparency Internationale, o qual classifica 180 países e territórios por seus níveis percebidos de corrupção, segundo especialistas e empresários. Com base nos achados, pode-se inferir que o desempenho ESG unificado, bem como por seus pilares individuais, está associado positivamente ao valor de mercado das organizações analisadas (não rejeitando a hipótese H1). Entretanto, quando observado o efeito moderador do nível de corrupção, não se obteve resultados significativos (H2 não aceita). Com base na análise realizada, pode-se concluir que as informações ESG, sejam de âmbito ambiental, social ou de governança, aumentam a relevância de informações contábeis para os participantes do mercado, confirmando a Teoria da Sinalização. Ademais, os resultados demonstram que o nível de corrupção, para o contexto dos países analisados, não afeta o efeito de práticas ESG sobre a relevância das informações para o mercado, contrariando, em partes, estudos anteriores correlatos. Assim, o estudo possui algumas contribuições teóricas, dentre elas, o fato de adicionar evidências quanto aos efeitos das práticas ESG na relevância das informações contábeis, num contexto mais amplo, como é o caso dos países pertencentes ao G20. Além do mais, de forma prática, os resultados deste estudo ajudam as empresas a compreenderam que as práticas ESG são relevantes para os participantes do mercado de capitais, uma vez que afetam seu valor de mercado e, portanto, requerem mais atenção da gestão.
Files
Institutions
Categories
Funding
Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico
Chamada CNPq/MCTI/FNDCT Nº 18/2021 - Faixa B - Grupos Consolidados - Processo 407695-4